Brasil Energia | Ed. 467 - Fevereiro, 2021

42 Brasil Energia , nº 467, 1 de fevereiro de 2021 PLD HORÁRIO COMERCIALIZAÇÃO E mesmo no mercado financeiro o po- tencial tende a crescer, com a oferta de pro- dutos de preços, para hedge ou investimen- to. Um passo foi dado com a criação de uma plataforma de energia pela B3, entre outras iniciativas, que podem evoluir para a consolidação de ummercado de derivativos ou mesmo uma bolsa de energia. Na plataforma, os contratos cadas- trados podem permitir a criação de uma curva “forward”, projetando preços fu- turos, como explica Ana Beatriz Vieira de Mattos, superintendente de Novos Negócios da B3. Ou, como Ana Beatriz denomina, um espaço para derivativos listados, com contraparte central, o que pode- ria ser concretizado entre dois e cinco anos. “Depende da adesão do merca- do, da vontade de negociar pelo mer- cado”, salienta. Por sinal, a nova modalidade de preço ganhou força nos últimos anos por causa da volatilidade acentuada do preço a cada semana, fruto de mudanças estruturais no regime de chuvas, no perfil de consumo e na base geradora. A simples perspectiva de mais ou menos chuvas se tornou suficiente para impactar de forma relevante na for- mação de preços. A “volatilidade inexplicável” entrou na pauta da CCEE. Emdezembro, o presidente do conselho de administração da entidade, Rui Altieri, manifestou preocupação com mudanças no nível de afluências entre uma semana operativa e outra, que resultaram numa queda da ordem de 60%, mesmo com reservatórios ainda em baixa. Como os reservatórios estavam bai- xos na ocasião (como ainda estão) e o governo vinha adotando ações como acionamento de todo o parque termelé- trico e importação de energia, não fazia sentido a redução de preços em mais de 60% apenas com a expectativa maior de chuvas, na avaliação do executivo. Os primeiros dias do PLD A base horária começou a ser utiliza- da ainda em 2019, mas sem fins comer- ciais. A chamada “operação sombra” ocorreu para que inconsistências pudes- sem ser verificadas e corrigidas a tempo. Entre as novidades do PLD horário es- tá a divulgação do preço, que passa a ser diária, com a fixação de todos os preços para cada hora do dia seguinte, e a exis- tência de dois tetos. Um deles é o estru- tural, de R$ 583,88/MWh, e o horário, de R$ 1.197,87/MWh. A Aneel adaptou ainda a regula- ção a fim de conciliá-la à nova forma- ção de preços. A Resolução Normativa nº 843/2019 estabelece os critérios e procedimentos para elaboração do Pro- grama Mensal da Operação Energética (PMO), para a formação do Custo Mar- ginal da Operação (CMO) e do PLD. Em linhas gerais, a semana operati- va continua a mesma – da meia-noite de sábado até 23:59 horas da sexta- -feira subsequente. Uma das principais mudanças tem re- lação com o chamado modelo de despa- cho hidrotérmico de curtíssimo prazo, a fim de estabelecer operação de mínimo